当前玉米供需及新季玉米生产形势分析

　　一、国内玉米供需形势分析

　　1、国内玉米或连续三年产不足需

　　根据数据，2009/10年度，由于全国玉米出现大幅度减产，导致当年度产消出现约1000万吨的缺口。尽管2010年全国玉米出现了恢复性增产，但由于消费量的增加，预计2010/11年度将出现400多万吨的产消缺口。目前，东北产区2011年玉米播种已全部结束，黄淮产区玉米播种刚刚开始，多方反馈数据显示，由于玉米价格持续高位，农户玉米播种面积将出现增加，如果后期天气正常，2011全国玉米总产量将会达到创记录水平。但由于玉米消费的刚性增长，2011/12年度或将连续第三年出现产不足消的状况。

　　2、国内玉米库存处于低位

　　由于全国玉米消费量增加，国内玉米连续出现产不足消情况，导致结转库存出现较大幅度消耗。预计2010/11年度国内玉米期末库存水平约为不足 4500万吨，而相应的结转库存对消费比约为27%左右，为多年来的最低水平。在玉米库存下降的同时，国内玉米库存结构也出现了较大的变化，一方面伴随着仓库建设的发展，企业玉米库存水平得到提升；另一方面，由于持续的政策性玉米拍卖，国家掌握的库存出现较大幅度的消耗。低库存对国内玉米价格的支持作用增强。

　　3、政策性玉米数量减少

　　从玉米市场供给情况来看，据中华粮网调查，受需求增加、多元主体竞购激烈影响，国内玉米主产区农户余粮基本见底，而临储玉米的持续拍卖也导致政策性玉米库存有一定幅度的消耗。据数据显示，从2009年临储玉米开始拍卖以来，共累计成交临储玉米（含部分中央储备）约4800万吨。从后期来看，随着政策性玉米投放的减少，政策性玉米拍卖对市场的影响力开始减弱。虽然从去年以来，由于看涨预期作用，用粮企业普遍加大了库存，但目前据新玉米上市仍有约4 个月时间，后期对国内玉米供给的担心仍然成为市场关注焦点。

　　4、国内玉米再开闸

　　据美国农业部网站消息显示，美国农业部在截止5月19日当周的出口销售报告中称，中国购买了116800吨玉米，并且已经装船，预计在8月31 日前抵达中国港口。这或代表着今年中国进口玉米的正式开始。2010年，为了满足国内玉米需求，我国15年来首次大规模进口玉米。海关数据显示，2010 年我国共进口了155.8万吨的玉米。长期以来，我国一直是世界上的主要玉米出口国，每年出口玉米数量约在300－600万吨，个别年份玉米出口数量超过了1000万吨。然而，随着我国玉米需求的增加，从去年以来，国内玉米供求矛盾逐渐显现，市场普遍预计，进口玉米今年将会成为常态。而从价格来看，玉米进口价格当前仍然不具备优势，据中华粮网数据，，2011年6月8日美国美湾7月交货的美国2号黄玉米到中国口岸完税后总成本约为2931元/吨，而同期广东港口中等玉米成交价约2380元/吨。进口玉米仍然不具价格优势，但鉴于国内突出的供需矛盾，后期进口一定数量玉米的可能性仍然较大。

　　5、国内玉米消费情况

　　一是消费增速较快。根据数据，2000/01年度，国内玉米消费总量约为11189万吨，经过10年来的发展，预计2010/11年度国内玉米消费量将增加到16700万吨。 国内玉米消费量的快速增长与我国饲料及养殖业迅速发展密切相关。伴随着我国经济的快速发展，居民收入水平有了较大幅度的提高，对蛋奶肉的需求量开始增加，有力的推动了我国饲料养殖业的发展。据数据显示，2010/11年度，

　　国内饲用玉米消费数量1亿吨。除了饲用玉米消费之外，近年来，深加工的快速发展成为国内玉米消费加速增长的重要推动力量。特别是2000年以后，伴随着国际市场以石油为代表的国际能源价格的快速上涨，在世界范围内出现了寻求替代能源的热潮，刺激了我国玉米深加工的飞速发展，玉米深加工能力不断提高，其消耗玉米量也呈现出了快速增长的势头。据中华粮网数据，预计2010/11年度工业玉米消费总量约为5000万吨，而2001/02年这个数据为 1250万吨。

　　二是消费结构发生变化。目前我国玉米消费的构成主要包括饲料消费、工业消费、口粮及其它消费。20世纪80年代以前，由于我国的饲料生产以手工作坊为主，产量较低，饲料玉米消费量也较低。80年代以后，随着我国饲料业的快速发展，饲料玉米消费也进入了快速增长时期。据统计，2000年，我国饲料玉米消费量所占比例达到峰值。2000年以后，随着玉米深加工的发展，饲料消费占比开始回落，但饲料消费总量仍然呈现逐年上升的势头。与之相对应的是玉米深加工玉米消费所占比重开始增加。饲用玉米消费占玉米消费的比例由2001/02年度的约74%下滑2010/11年度的60% ，而深加工消费所占比例由2001/02年度的11%上升至2010/11年度的30% 。玉米深加工的迅速发展改变了玉米饲用消费独大的单一消费结构，延伸了玉米产业链条。玉米食用消费和种子消费用量较小。

　　二、世界玉米供需形势分析

　　1、全球玉米生产与消费情况

　　据美国农业部5月报告显示，受玉米价格持续高位的影响，预计2011年全球粗粮产量将达创记录的11.4688亿吨，较上年增长6%。预计全球玉米产量将达到8.677亿吨，较上年度增加5240万吨，占到全球粗粮增幅的84%。其中美国玉米产量将增加约2690万吨，其它国家产量将加2550 万吨。除了美国之外，增幅最大的国家是阿根廷、中国、俄罗斯、墨西哥和乌克兰。但由于全球玉米消费的刚性增加，从2000年度至今，只有2004、 2007、2008三年消费年度，全球玉米产量超过了玉米消费量。在经过两年的产不足消之后，2011年度全球玉米产量或将再次超过消费量。

　　2、全球玉米库存处于低位水平

　　根据美国农业部公布的数据，由于玉米消费量的增加，2010/11年度期末全球玉米结转库存对消费比约为14.2%，与2007/08年度的水平相当。而美国玉米库存消费比为6.32%，是1936/37年度后的次低水平。虽然根据美国农业部的种植意向报告，美国今年玉米种植面积大幅增加至 9220万英亩，为1944年以来的次高水平，可以缓和库存低位，但却不足以将库存恢复至正常水平，低库存将会延续至下一年度，从而将会继续支持全球玉米价格维持高位运行。

　　3、美国玉米种植面积或达历史次高水平

　　美国农业部3月31日农户种植面积意向调查显示，预计2011年美国玉米种植面积为9220万英亩，较去年的8820万英亩增加400万英亩，为1944年以来美国玉米播种面积的第二高水平。2007年美国玉米播种面积曾达到9350万英亩。美国玉米播种面积的增加将会增加美国玉米的产量水平。由于美国多年来农作物播种面积总体变幅不大，变动的只是播种结构，因而玉米面积增加部分主要需要从其它作物挤占而来，而这限制了玉米播种面积的增幅。据有关数据显示，美国每年大约有3100－3200万英亩的休耕地，但休耕地的相当大的一部分是不适合耕种的，休耕地对玉米播种面积的增加幅度有限。因而，分析认为，后期美国农业部继续上调美玉米播种面积的可能性较低，反而将玉米播种面积调低的可能性更大。

　　4、美国玉米种植延迟，苗情差于去年同期

　　由于美国玉米种植带前期持续多雨，导致天气持续寒冷潮湿，加上南部密西西比河洪水的影响，2011年美国玉米和大豆的播种出现了明显的延迟现象。根据美国农业部作物进度报告显示，截止2011年6月5日的一周，美国18个玉米主产州玉米已播比例为94%，低于去年同期99%的比例水平，也低于 2006－2010年98%的平均水平；从出苗情况来看，18个主产州的玉米出苗比例为79%，低于去年同期93%的水平，也低于2006－2010年 90%的平均水平；从苗情生长情况来看，截止6月5日的一周，玉米苗情达到良好标准的比例为67%，而去年同期为76%。

　　5、低库存支持全球玉米价格高位运行

　　虽然有数据标明，美玉米播种进度与面积、产量相关系数仅为低度相关，后期生长期间的天气变化才是关键影响因素，但鉴于今年美国玉米播种面积增幅较大，后期继续向上修正的可能性较低，而播种的延迟将会加大向下修正的概率。目前已有机构认为，由于美玉米播种延迟，后期或会有100－200万英亩玉米改种大豆，因而，美国玉米的实际播种面积将会低于预期，美国农业部6月底种植报告下调美国最终玉米种植面积的可能性加大。可以看出，后期利多因素或仍将会占据国际玉米市场的主流。从本年度来看，美国是全球最大的玉米生产国和消费国，而中国是全球第二大玉米生产国与消费国，美国玉米库存的低位与中国玉米需求的增加必将继续对后期全球玉米价格起到支持作用，或将推动全球玉米价格继续维持高位运行。

　　三、我国玉米生产及当前市场情况

　　1、新季玉米生产情况

　　受比较收益较高影响，今年全国玉米种植面积继续增加。根据中华粮网调查，预计2011年全国玉米播种面积为4.8亿亩，较上年度增加900万亩，增幅1.9%。

　　目前，东北地区玉米播种已全部结束，在玉米和大豆面积之争中，玉米仍占据了优势。特别是东北的黑龙江产区，由于近两年大豆价格相对较低，种值大豆的收益低于玉米，部分地区农户由大豆改种玉米。另外，黑龙江省今年提出“2011年粮食总产量1000亿斤以上”的目标，而大豆产量较低，扩大玉米种植更容易实现目标，因而在地方政府导向上或更倾向于引导农户种植玉米，也成为玉米种植面积扩大的原因之一。预计黑龙江省今年玉米播种面积将较去年增加约 500万亩。而吉林省玉米播种面积预计也将小幅增加。4月下旬至5月上旬，东北玉米播种期间气温较高，土壤墒情较好，春播进展顺利，加上播种面积的增加，目前总体玉米出苗情况良好。

　　从华北黄淮产区来看，由于该地区冬小麦种植面积基本稳定，对保持玉米种植面积的稳定提供了基础。而玉米价格的高位也增加了农户种植玉米的积极性，预计华北黄淮地区玉米种植面积也将出现增加态势。

　　2、当前玉米市场价格情况

　　2011年，国内玉米价格受需求不断增加的推动，呈现持续上涨走势。国家有关部门采取了一系列的调控措施以稳定国内玉米价格。特别是4月份国家发改委等有关部门出台的针对玉米市场的专项调控措施对抑制玉米消费产生一定的效果。但受供求矛盾的支持，国内玉米价格继续走强。据中华粮网价格监测显示， 6月9日，河北石家庄饲料企业进厂价2160－2220元/吨，较去年底上涨约200元/吨；山东德州饲料企业收购价2240-2260元/吨，较去年底上涨约230元/吨；吉林长春深加工企业进厂价约2100－2140元/吨，较去年底上涨约250元/吨；广西南宁东北玉米站台价2400－2500元 /吨，较去年底上涨约250元/吨；四川成都东北玉米到站价2350－2380元/吨，较去年底上涨约240元/吨。

　　3、当前饲用玉米消费情况

　　据新华社全国农副产品和农资价格行情系统检测，目前全国猪肉价格同比上涨43.5%。分地区来看，辽宁、吉林、河北、山西、安徽、湖北、湖南、四川、青海等省区市的同比涨幅已超过50%，其余省区市同比涨幅多在40%~50%之间。尽管如此，在饲料价格居高不下、母猪存栏总量持续下降的背景下，国内猪肉价格仍有上涨空间。

　　成本推动、存栏不足、供需趋紧是猪肉价格走高的重要原因。3月份国内的生猪存栏量为44750万头，环比上涨0.77%，生猪存栏止跌回升，同比上涨1.40%；能繁母猪4710万头，环比下跌0.43%，连续下跌3个月，同比下跌2.69%，3月份全国母猪存栏总量已经降至3年来的低位，因此，2011年生猪供应总体紧张，猪肉价格将维持高位。后期，生猪及猪肉的高价位后期将会推动生猪补栏增加，饲用玉米需求有继续增加态势。

　　4、深加工玉米消费情况

　　根据数据，预计2010年玉米淀粉加工消费玉米数量将达到2850万吨，玉米酒精消费玉米数量将达到1580万吨。从去年以来，由于酒精和淀粉类价格持续上涨，深加工企业普遍保持了较高开工率。但从今年4月份之后，由于玉米原料价格的上涨，而酒精和淀粉类产品出现滞涨或回落，特别是许多淀粉生产企业成本压力较大，企业开工率出现下降。一方面是不断攀升的粮价推动企业生产成本不断上涨；另一方面产品销售却持续低迷，下游需求连续数月疲弱不改，多数淀粉生产企业存在不同程度的产品积压问题。淀粉企业不得不一再下调产品出厂价格，端午节前，东北地区淀粉生产企业整体大幅下调淀粉出厂报价超过100元/ 吨，生产利润再遭削减。

　　5、小麦替代量增加

　　随着玉米价格的上涨，国内玉米价格从4月份开始超过小麦的价格。据价格监测显示，2011年6月5日，全国三级白麦与二等黄玉米的比价为 0.96，其比值处于历史低位水平。小麦与玉米比价的变化将会加大小麦替代玉米的数量，从而抑制玉米价格的进一步上涨的幅度。根据农业部全国饲料工作办公室的数字，2010年全国饲料公司消费了730万吨小麦，同比猛增146%。由于今年小麦玉米比价进一步降低，预计饲料小麦消费量仍将会出现较大幅度的增长。特别是目前新季小麦开始上市，小麦价格优势突出，非常有利于小麦替代玉米的实现。

　　四、结论

　　1、玉米产主区播种面积增加为玉米丰产打下基础，后市天气状况成为决定产量的关键因素。预计全国玉米播种面积4.8亿亩，初步预计全国玉米产量为1.7亿吨。

　　2、当前农户余粮处于低位水平，政策玉米出现较大消耗。抑制深加工需求一定程度缓和矛盾，但难以根本上解决问题。进口是有效手段，但国际市场高价格将抑制进口数量。新玉米上市之前，国内玉米市场供求矛盾将依然突出。

　　3、全球产量将达到创记录高位水平，生产形式谨慎乐观。全球玉米库存处于低位，美国低库存水平继续支持全球玉米价格。